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下面筆者與各位分享下我對于17年當前鋼材形勢的見解,如有不同看法歡迎交流探討。
16年已成過去式,沒把握住沒關系,機會永遠都會有。筆者認為17年要把握鋼市變化首先需認清當前的形勢。13-15鋼市處于供大于需、去產能的單邊下行階段,16年之所以會暴漲,其實從一些現象中足以看出:
1、鋼價探底,15年低螺紋鋼價格1550元/噸左右,無論是鋼材成品材,還是作為原料的鐵礦石、焦炭企業均出現大幅虧損,且成本已經壓縮至極致;
2、期貨日趨成熟,關注度越來越高,資金一擁而進,瘋狂做多。就好比給現貨市場提供了協調一致的口號,促使現貨漲價
3、市場庫存、鋼廠庫存較低,規格緊缺,大家都沒貨,誰會愿意虧本銷售,不賺錢大不了我不賣了,放那邊我也不想虧本不爽;
4、鋼廠陸續關停,工人下崗鬧事,社會問題日益加劇。15年的行情,從2000落跌1550元/噸,殺死了市場上最后一批膽大的多頭。16年冬儲價格新低時候,反而無人囤貨,全市場皆空。市場看空情緒達到極致,這一幕幕恰似歷史重演。不過由于上半年市場仍然沉浸在空頭市場的恐懼中,因此在暴漲之后迎來暴跌,不過下半年大家迅速由空轉多,不少人在下半年趕上了半趟行情。
對于17年的行情,筆者認為其與16年的行情已截然不同。表現在:
1、鋼價已然不低,3600元/噸的價格,較低點1550元/噸,已經翻倍。若回落,有較大的下跌空間;
2、期貨市場變化由單邊轉為震蕩,令人更難捉摸更難把握。且與16年不同的是,16年期貨市場啟動與現貨同步,于旺季漲,淡季跌。17年則在旺季之前(春節后尚未開市)漲,旺季到來時高位盤整,淡季來臨前(即三月底四月初)跌,淡季來臨預計會低位盤整。據此筆者建議:今年或是期貨先行而現貨市場后行的行情。下半年“金九銀十”旺季到來前一個半月至一個月時間,觀察市場行情,如果偏悲觀,鋼廠利潤利潤微薄可以適量囤貨;
3、市場庫存不少,據統計的35個城市螺紋庫存697.47萬噸,較16年同期576.36萬噸,增加21%;鋼廠廠內庫存亦有增長。加上漲價行情下不少中間小戶囤貨增加,并未納入統計,使得實際情況或更加嚴峻,總之,如若價格下跌,在庫存不小的情況下,會出現拋貨行為,跌幅加大;
4、鋼廠利潤過大,今年三月中上旬,鋼廠利潤再次達到800元/噸以上,這個利潤點也是去年鋼價回調的死亡線。利潤超過800元/噸的價位難以維持。因此三月中旬開始鋼價難以上行也是情有可原。且雖然不少中頻爐廠家目前關停,但是高利潤正促使更多鋼廠開始以電爐或者調坯軋材投產。在高利潤的背景下,不利于我國完成去產能、兼并重組任務。因此鋼價是有可能再次探底的;
5、美聯儲加息,對新興市場國家沖擊較大。我國陷入投錢刺激經濟及收錢防止人民幣貶值引起通脹的兩難境地,現在世界各國正追求健康經濟體系而非追求經濟體量。因此預計國家會謹慎刺激經濟,市場上的資金將較為緊缺,不利大宗鋼材的價格上漲;
6、北京剛剛頒布房產新政,減弱了商品房的流動性,打壓了房地產炒作行為,并號召全國向北京學習。房地產泡沫已到了不得不遏止的地步,流動性減弱房價受挫,市場縮小,對鋼價預期不利。其實關于未來鋼價,從期貨大幅貼水,期螺1710一度達到500元/噸的貼水幅度仍未有人敢做多就可以看出大家的預期有多差。
結論:筆者認為,17年鋼市仍有較多機遇,不過17年將不會是單邊行情,其有可能實現鋼價的二次探底,待鋼市去產能、兼并重組任務完成,鋼市或將再次迎來一波壯闊的行情。
行情把握上,剛進入四月份,筆者認為短期Q345NH耐候板鋼價不會好轉,建議大家近期不要囤貨。待鋼廠利潤降至150以內,且鐵礦及焦炭盈利水平亦不高的情況下,可適量囤貨,時間點最好在七月底八月初
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