全國Q235NH耐候板出現較大幅度上漲

　　首先是限產的不對稱性

　　為了防患與治理霧霾，取暖季節實施限產，雖然是把“雙刃劍”，對于供需兩端限產同樣產生抑制影響，陳克新認為，這種影響卻是不一致的，具有明顯的強弱區別。一是霧霾主要發生在北方地區，冬季取暖也主要是北方地區，而這個地區，尤其是華北地區，亦是中國螺紋鋼的最主要產區，占據全國產量的很大比重。取暖季節鋼鐵企業普遍限產后，對于中國螺紋鋼的供應有很大抑制，而冬季北方地區室外施工本來已經季節性停工，不管限產與否，對于北方地區需求沖擊都不是很大，這是第一個不對稱性。二是而從全國區域來看，霧霾發生頻率不高的南方地區，在北方鋼鐵企業停產期間，其建筑施工照常進行，這是限產對需求兩端影響的第二個不對稱性。陳認為，正是因為上述限產不對稱性的存在，所以這段時期以來全國螺紋鋼等鋼材社會庫存持續下降，所以筆者還是維持前期觀點不變：采暖限產期間部分鋼材品種將會出現供應偏緊。

　　其次是資本力量借機題材炒作

　　陳認為，限產對于供需兩端影響的不對稱性，部分品種可能因此出現供應偏緊的預期，當然會成為投機資本的炒作題材。應該說，現今中國市場并不缺錢，只是進入實體經濟的渠道并不通暢，而有些領域資金力量卻是十分強大。比如市場監測數據顯示，從目前期貨與股市中的板塊來看，黑色系今年穩居本輪資金熱捧的第一大板塊，成為資金持續沉淀的熱門板塊，6月以來相比其它板塊資金規模差距進一步拉大，占總持倉金額比例達到34.3%，遠高于去年9月至12月期間26%的水平。大量資金進入螺紋鋼期貨與現貨領域，無疑會使得市場博弈激烈。陳克新認為，也正是因為上述博弈雙方力量的強大，無孔不入地尋覓炒作題材，所以新一年內供應側改革，鋼鐵去過剩產能，取締“地條鋼”等，還會成為炒作題材，不會消失，所以說去產能將成為炒作的長久題材。當然，這類炒作題材不會總是以同一面孔出現，而是不斷變換形式。比如，新一年內，去產能與取締“地條鋼”，將以防患“死灰復燃”，鞏固去產能成果、新的環保督查等形式出現。

　　陳認為，值得注意的是，隨著一段時期以來國內Q235NH耐候板價格的持續上漲，其價格低位修復階段已經完成，進入了利潤豐厚時期(僅就螺紋鋼這個品種而言)，由此也就產生了鞏固去產能與取締“地條鋼”成果的重大挑戰，產生了檢查監督與“偷產”之間的博弈，進而增強了螺紋鋼的后市壓力。