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鋼市“寒風”頻吹 焦炭市場也跟著亂
目前，我國經濟下行壓力加大，有周期性因素，也有結構性因素，但經濟結構失衡所引發的需求端弱化是經濟增速下降的根源。為了改善供需矛盾，中央在總結發揚以往需求側調控經驗的基礎上，在供給側結構改革方面也開始加大力度。而要緩解鋼市供應過剩、治理霧霾多發難題，壓縮高耗能、高污染和高投入的鋼廠產能是解決途徑之一。
據我的鋼鐵網預測，入冬以后，市場需求萎縮，成品材價格加速下跌，鋼廠虧損繼續擴大，減產力度再度增強，11月全國粗鋼產量呈現下降態勢——日均產量為201.00萬噸，環比減少2.84萬噸，降幅為1.39%。在價格方面，鋼材價格整體下跌，11月下旬，Mysteel鋼材綜合價格指數為71.42點，環比下降5.77%。
由于需求的季節性回落以及持續虧損倒逼鋼廠進一步的減產，原料需求仍有下降空間，然而全球主要礦商繼續降本增效、擴大產量，鐵礦石市場供給壓力仍存。 四大礦商的三季報顯示，2015年前三季度，四大礦山累計產量7.92億噸，同比增長8.2%;其中第三季度產量合計達到28640萬噸，同比增加 1897萬噸，增幅為7%。
近期，國內鐵礦石港口庫存呈現漸增之勢。截至11月27日，西本新干線監測的全國41個主要港口鐵礦石庫存為8930萬噸，較 前一周大幅增加260萬噸，較10月初上升超過800萬噸，創今年5月以來的新高。港口鐵礦石庫存上行在一定程度上反映出短期鐵礦石供需矛盾有所惡化，價 格也有被進一步打壓的余地。加上近期美元走強，以美元計價的鐵礦石價格承壓較重，預計后期進口礦價 仍有下行空間。從焦炭市場來看，當前需求低迷、庫存居高不下的格局依然存在，同時，鋼廠在利潤不佳的情況下，進一步壓低焦炭采購價格，焦炭后市繼續承壓。 此外，另一主原料鋼坯在11月份一度趨強，但在11末出現急速下跌，跌破1500元/噸關口，創歷史新低。由此可見，鋼市成本支撐面仍在繼續弱化。
從筆者了解的情況來推算，12月，鋼廠將加大減產力度，鋼市供應將持續減少，這顯然不利于后期焦炭消費。
焦炭市場難言樂觀
在國內鋼市“寒風”頻吹下，焦炭企業日子自然不好過。上月末，北方地區焦炭價格繼續下跌，河北鋼鐵集團焦炭采購價格下調30元/噸，多家鋼廠跟跌或計劃跟跌。截至11月27日，Mysteel焦炭指數為654.2點，環比下跌3.05%。目前，山西地區焦化廠平均開工率在七成左右，焦化廠虧損幅度較大，超過100元/噸。
現階段，鋼廠為縮減虧損，持續打壓焦炭價格，且保持低水位庫存，謹慎采購焦炭，焦化廠只能被迫接受降價?？紤]到后期鋼長減產力度加大，焦炭供大于求的矛盾將再次凸顯，其價格仍有下跌空間。
綜上所述，國內鋼市正處于“寒冬”，鋼材需求低迷，鋼廠銷售困難，從而倒逼鋼廠減產。此外，目前供應側改革政策發力和環保力度加強也令鋼廠產能收縮，預計未來鋼材產量將進一步下滑，從而降低對原料焦炭的需求，迫使焦價持續回落。筆者認為，焦炭期價仍未見底，1605合約存在繼續下探的空間。
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