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首先,提高資金利用效率——建立虛擬庫存。
鋼貿企業可以根據自身的采購和銷售計劃,在期貨Q345NH耐候板市場上建立虛擬庫存,也可以拋售現貨庫存進行保值。通過期貨交易,用少量的資金鎖定遠期現貨,大大降低企業成本。
其次,擴大企業經營規模——規避風險,鎖定利潤。
在鋼材資源有限時,鋼貿商“搶資源”成為常態,與此同時,他們面臨價格大幅波動的風險。因此,鋼貿商的鋼材收購規模受到限制。這時,鋼貿商可以通過期貨市場,進行套期保值,鎖定利潤。
再次,參與交割環節——倉單流轉、擴大銷售半徑、期貨轉現貨。
由于運費在現貨交易成本中所占比例較大,因此,螺紋鋼銷售的地域性很強。貿易商可以利用期貨交割庫的地域性來進行銷售模式的轉變,以達到擴大銷售半徑的目的。
石頭還介紹,通常認為在現貨市場有多少風險,那么在期貨市場就要建立相等的反向頭寸,用來規避價格風險。但是,策略性套保并不如此,它通過對保值計劃和現貨頭寸謹慎選擇,以便在較小的價格風險下最大限度地利用市場變化。
在這種套保方案中,現貨頭寸與期貨頭寸并不均等,這種不均等是以預期價格和價格關系變化為基礎的。套期保值者在期貨市場操作的主要目的不僅僅是降低經營風險,更重要的是增加利潤。鋼貿商在采購管理和存貨管理中應用策略性套期保值交易,一方面可以降低進貨成本,另一方面可以對存貨進行風險管理。
另外,鋼貿商還要關注保值力度。
保值力度是指企業期貨保值的數量占企業庫存量Q345NH耐候板的百分比。保值力度需要結合價格趨勢進行判斷,如果鋼材價格處于上漲趨勢,就可以采取不保值、少保值或者隨價格上漲分階段保值的策略;如果價格處于下跌趨勢,則需要加大保值力度。行情研判是鋼貿企業套期保值最重要的環節,是取得良好套期保值效果的基礎。鋼價趨勢的走向決定了保值力度的大小,決定了選擇什么樣的價位和時機作為最佳保值入場點位和離場點。參與套期保值必須對長期趨勢、短期走勢有較為專業的判斷和把握。
業內人士認為,鋼貿企業參與套期保值,首先要保持良好心態,放棄投機心理;要建立和完善與套期保值相適應的內部組織架構、管理制度、決策流程、工作流程和風險控制機制等,防止巨額虧損。鋼貿商不僅要認識到期貨市場的投資機會,更應當意識到潛在的風險,適當降低投機杠桿比例。鋼貿企業還要有準確的定位,把期貨市場當作預售、采購、期現套利的平臺,建立有效的風險監控體系,避免走入誤區。
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